行情提要

五一節(jié)后，各地煤焦油新單拍賣陸續(xù)出臺，市場價格整體漲跌共存。當下原料價格的波動直接影響炭黑業(yè)者對于后續(xù)市場的心態(tài)。在價格來到一個年度相對低位，業(yè)者認為后續(xù)繼續(xù)跌價空間有限，但炭黑市場暫無供需面利好，市場價格重心維持區(qū)間運行局面。

煤焦油價格

煤焦油行情

焦炭第二輪提漲擱置，目前焦企大多處于盈虧邊緣，基本保持正常開工節(jié)奏。 煤焦油價格延續(xù)窄幅波動態(tài)勢，今日成交呈現(xiàn)高位補跌、局部微漲的態(tài)勢，大幅反彈動力不足。下游深加工及炭黑行業(yè)開工有恢復跡象，煤焦油區(qū)域內需求表現(xiàn)分化，部分下游存在節(jié)后補庫需求。下游深加工產品中，煤瀝青和蒽油價格暫時企穩(wěn)，工業(yè)萘價格局部小幅下滑;另外，煤焦油競品乙烯焦油最新報價下調，市場觀望情緒不減，企業(yè)出貨壓力明顯增強。

炭黑市場心態(tài)

炭黑行情

炭黑市場目前處于徘徊觀望階段，新一周煤焦油競拍價格漲跌互現(xiàn)，主要區(qū)域競拍價格下滑對市場心態(tài)面存在一定影響，當下市場需要原料面的提振支撐建立市場信心。

炭黑市場供應情況穩(wěn)定，開工維持在五成附近。目前企業(yè)難以改變“庫存高”和“利潤虧損”的雙重壓力，市場維持實單商談出貨，但價格重心趨穩(wěn)，繼續(xù)讓利，以價換量空間有限。需求方面，輪胎廠壓價情緒明顯，雖目前原料庫存趨于低位，但輪胎成品庫存累計外加節(jié)后負荷緩慢提升，階段性剛需消耗量下滑。宏觀政策面對輪胎的影響是階段性的，關稅談判確定之后，或將對輪胎出口來講帶來階段性喘息，推動出口訂單成交，緩解當下需求端“觀望躺平”的心態(tài)。

后市預測

根據當下市場供需情況和消息面來看，炭黑和原料價格來到一個相對低位，繼續(xù)下跌空間有限，需等待觀望輪胎定價后炭黑去庫存的情況和下一周煤焦油的價格走向。

從全產業(yè)鏈宏觀來看，鋼鐵在進入需求淡季之后，利潤繼續(xù)修復有限，產業(yè)鏈負反饋開啟，且當下焦炭庫存處于高位，減產壓力向焦化廠傳導，對于煤焦油的供應量存在一定影響，但產業(yè)鏈的影響傳遞是階段性的，需要長時間傳導落實。