【炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)】7月4日消息，青島德固特節(jié)能裝備股份有限公司于 6 月 29 日對(duì)外披露重要公告，公司正籌劃以發(fā)行股份結(jié)合現(xiàn)金支付的方式，收購(gòu)浩鯨云計(jì)算科技股份有限公司的控股權(quán)，并計(jì)劃同步開展配套資金募集工作。

1.

此次收購(gòu)標(biāo)的浩鯨科技脫胎于中興通訊旗下子公司，2018 年獲得阿里關(guān)聯(lián)基金戰(zhàn)略投資后更名重組。

作為全球性數(shù)字化解決方案供應(yīng)商，浩鯨科技業(yè)務(wù)覆蓋 80 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在通信運(yùn)營(yíng)商、云計(jì)算及政企數(shù)字化服務(wù)領(lǐng)域具備深厚積累。

2023 年公司營(yíng)收超 50 億元，約為收購(gòu)方德固特同期收入的 10 倍， 2024 年預(yù)期營(yíng)收約 64 億元。

值得一提的是，浩鯨科技在 2023 年 7 月 4 日啟動(dòng)了上市輔導(dǎo)，并在江蘇證監(jiān)局完成備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信建投，但此后一直未有新的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

2.

作為節(jié)能環(huán)保裝備制造領(lǐng)域的國(guó)家級(jí)專精特新"小巨人"，德固特深耕炭黑設(shè)備與高溫?fù)Q熱技術(shù)領(lǐng)域二十載，產(chǎn)品覆蓋全球 30 余個(gè)國(guó)家和地區(qū)，是美國(guó)卡博特、德國(guó)歐勵(lì)隆、印度博拉等跨國(guó)公司的全球工廠設(shè)備配套供應(yīng)商，同時(shí)全球產(chǎn)能前十大炭黑生產(chǎn)商均為其客戶。

公開信息顯示，德固特當(dāng)前市值 33.96 億元，2024 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 5.09 億元，同比增長(zhǎng) 64.21 %，凈利潤(rùn) 9671.51 萬(wàn)元，同比增幅達(dá) 150.15 %，營(yíng)收和凈利均創(chuàng)歷史新高。

“近年來(lái)，公司海外市場(chǎng)毛利率基本維持在 50 %左右，出海業(yè)務(wù)毛利顯著優(yōu)于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，隨著海外收入的不斷上漲，持續(xù)帶動(dòng)公司盈利水平的整體上升?！钡鹿烫胤矫姹硎?。

值得注意的是，其 2024 年海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 3.02 億元，貢獻(xiàn)了 59.28 %的營(yíng)收份額，年內(nèi)新簽訂單 5.02 億元，其中海外項(xiàng)目訂單 2.15 億元。東南亞市場(chǎng)因炭黑行業(yè)設(shè)備升級(jí)需求持續(xù)旺盛，更以 48.77 %的高毛利率成為核心增長(zhǎng)點(diǎn)。

但 2025 年一季度業(yè)績(jī)營(yíng)收與凈利潤(rùn)同比分別下降 31.19 %和 53.24 %，暴露出單一業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的周期性風(fēng)險(xiǎn)以及海外訂單出口市場(chǎng)的影響。

3.

對(duì)德固特而言，浩鯨科技成熟的數(shù)字化解決方案與全球化運(yùn)營(yíng)商資源，恰能彌補(bǔ)其設(shè)備制造商的轉(zhuǎn)型短板。

浩鯨科技近期推出的"三融"智算方案，將算力部署周期從 6 個(gè)月壓縮至 72 小時(shí)，其與阿里云聯(lián)合開發(fā)的AI大模型一體機(jī)，更直擊工業(yè)場(chǎng)景算力成本高企與應(yīng)用碎片化的痛點(diǎn)。

從浩鯨科技視角審視，借道上市公司實(shí)現(xiàn)資本化或是其快速登陸資本市場(chǎng)的優(yōu)選路徑。

目前，德固特已與浩鯨科技的主要股東簽署意向性協(xié)議，初步達(dá)成購(gòu)買資產(chǎn)意向。

但德固特同時(shí)強(qiáng)調(diào)，本次交易對(duì)方的范圍尚未最終確定，最終確定的交易對(duì)方以公司后續(xù)公告的重組預(yù)案或重組報(bào)告書披露的信息為準(zhǔn)。

這樣來(lái)看，這場(chǎng)"小巨人"吞并"獨(dú)角獸"的并購(gòu)蘊(yùn)含多重戰(zhàn)略考量，此番并購(gòu)能否獲批，以及獲批后雙方未來(lái)的重組走向，還有很多看點(diǎn)。